近期期貨無縫鋼管價格的快速上漲主要是由于國慶節(jié)后鋼廠補庫對現(xiàn)貨形成一定提振，鐵礦石期貨借機修復深度貼水結構所引發(fā)的，并且隨著市場節(jié)奏的延續(xù)，此前較高的貼水有望進一步收窄。但鐵礦石期貨的貼水結構實際上反映的是市場對未來無縫鋼管價格的預期，期貨貼水于現(xiàn)貨代表著市場相對看空未來的礦石價格，這種結構自鐵礦石期貨之前就已經(jīng)形成，并且隨著國際鐵礦石供應量的繼續(xù)增加，以及中國鋼鐵產(chǎn)量增速的下降，未來國際無縫鋼管市場供過于求的局面已經(jīng)基本形成，期貨價格繼續(xù)貼水于現(xiàn)貨也符合常理。

　　在這種背景下，鋼廠對原材料采取隨用隨買的極端低庫存戰(zhàn)略，鐵礦石作為直接原料成本占比60%以上的原料，考慮到無縫鋼管行業(yè)仍然是重點監(jiān)管和調(diào)控的行業(yè)之一，融資借貸成本與其他行業(yè)相比也仍然偏高，資金方面的壓力也限制了企業(yè)的各項采購活動。因此，采購和儲備的空間將很難與往年相比，市場仍將保持對冬儲的低預期。當然更是鋼廠采購部門監(jiān)控的重要對象，在下游終端消費尚未看到明顯轉機、鋼廠對鐵礦石市場仍不看好的情況下，無縫鋼管企業(yè)仍將以低原料庫存策略為主。
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